Описвайки настоящата световна икономическа ситуация, експертите все по-често използват термина „стагфлация“. И въпреки че веднага коригират, че все още не се говори за истинска криза и движението надолу може да се нарече умерено, някои характерни признаци наистина могат да бъдат забелязани. Какво представлява и какво заплашва света, страната и всеки отделен гражданин, си струва да се разбере, за да се ориентираме по-добре и да се фокусираме по-малко върху спекулациите.
Произход и компоненти на концепцията
Терминът "стагфлация" е производно на две икономически понятия "стагнация" и "инфлация". Първият се отнася до депресивното състояние на икономиката, спада на БВП и нарастващата безработица, вторият - покачването на цените. По правило тези два процеса се изключват взаимно. Намаляването на доходите на населението, принудителната безработица и спадът на покупателната способност принуждават производителите и продавачите да успокоят апетита си и да намалят цените. Ето защо дефлацията (противоположната на инфлацията) не се счита за най-добрият сигнал за състоянието на икономиката. Това е предвестник или следствие от стагнация, тоест икономическа депресия.
Нарастването на покупателната способност (увеличаване на паричното предлагане в ръцете на гражданите, заеми, отпуснати доброволно поради наличието на обезпечение, стабилни плащания, увереност във финансовата стабилност в бъдеще) неизбежно води до частично обезценяване на парите - при на определен етап производството няма време да задоволи търсенето на тези, които имат, и гражданите, които желаят да похарчат. Започва недостиг и вече води до повишаване на цените, тоест инфлация.
Стагфлацията е икономически инцидент, при който низходящото икономическо развитие се съчетава с нарастващи цени. Това, което преди се смяташе за невъзможно.
Опасността от подобен процес се крие в трудността да се излезе от него. Още през 1938 г. един от разработчиците на теорията за стагфлацията, Алвин Хансен, заявява, че когато се формират такива условия, Съединените щати могат да се потопят в бездната на кризата за цял век - липсата на парично предлагане и желанието да се задържат. ще намали инвестициите толкова много , че икономиката просто няма да има какво да изведе от кризата . Верижна реакция може да постави всички сектори без изключение. Прогнозите на Алвин Хансен по това време не се сбъднаха, но изчисленията все още се използват.
Самият термин стагфлация е споменат за първи път в отговор на ситуацията в страната на едно парламентарно заседание през 1965 г. Ето защо за автор се смята Иън Норман Маклауд. Периоди, които с увереност могат да се нарекат стагфлация, са имали почти всички големи икономики.
Исторически примери за икономическия процес
Ситуацията на стагфлация не се вписва в основната икономическа теория, поради което най-ясно се вижда в практически примери. Като се има предвид, че стагфлацията е с прости думи покачване на цените на фона на спад в производството, не е трудно да се намерят такива. Класически пример е Америка в началото на 70-те години. Отхвърлянето на златния стандарт от Никсън с паралелен контрол на нивото на цените предизвика шоково спиране на много вътрешни процеси. Спадът на вътрешното търсене, като верижна реакция, забавя вътрешното производство на храни и стоки от първа необходимост, за да намали БВП. Кризата с горивата, която избухна през 1973 г. (причинена от решението на ОПЕК да намали производството) скочи цените, първо на горивата, а след това и на всички свързани ресурси. Спасителят на икономиката в този случай беше Пол Волкър, който вдигна ключовата лихва до рекордните по това време 20%. Това заинтересува инвеститори, с чиито средства беше възможно да се повиши икономиката.
Малко по-рано Обединеното кралство преживя период на стагфлация. Суецката криза доведе до повишаване на цените, те провокираха бунтове и стачки на работниците. Спирането на производството само изостри проблема - започнаха кадрови промени, нови прибързани решения, повишаване на инфлацията до 25%. До 1970 г. страната, в която една трета от населението е в стачка, напълно е загубила доверие в националната валута. В същото време, разбирайки пълно в правителствените кръгове, инвеститорите напуснаха страната. Ситуацията беше спасена от МВФ, към който британското правителство беше принудено да се обърне. Траншът от 2,3 милиарда британски лири (повече от 12 милиарда лири през 2022 г.) издигна икономиката от земята. Не може да се подценява и ролята на силен лидер - Маргарет Тачър започна борбата срещу синдикатите, които при условия, които бяха неизпълними в криза, възпрепятстваха производството.
Близък пример в Русия са 90-те години на миналия век и хиперинфлацията, които принудиха да се изтеглят допълнителни нули върху банкнотите. Повишаването на цените на фона на растящата безработица и поевтиняването на рублата доведоха страната в икономическа пропаст. Но икономистите не бързат да наричат тази ситуация стагфлация. Стагфлацията е, с прости думи, бавно плъзгане в бездната, а с разпадането на СССР падането беше мигновено. Нобеловият лауреат Милтън Фридман предложи свой собствен термин - "Slumpflation", като взе за основа думата "спад", тоест рязък спад.
Признаци на стагфлация
Предложените икономически модели позволяват да се откроят основните характеристики на стагфлацията. Те са:
- нарастващите цени на вноса като индикатор за обезценяването на националната валута;
- намаляване на обема на частните инвестиции дори в потенциално обещаващи компании;
- увеличаване на процента на натоварването на бизнеса и дълга на гражданите, увеличаване на дела на необслужваните кредити;
- увеличаване на безработицата поради невъзможността на предприятията да поддържат текущото ниво на производство или принудително намаляване на оборота;
- общо намаляване на доходите на населението и масата на парите в обращение, интерес към стоки от по-ниска ценова категория.
Всички тези процеси протичат доста гладко и могат да се появят в рамките на 3-5 години, като постепенно влошават ситуацията. В някои случаи сривът може да бъде дори по-рязък - реакция на конкретно събитие или техния комплекс.
Таблица "причини за стагфлация"
|
Шок на предлагането - рязка промяна в баланса между търсене и предлагане, свръхпредлагане или недостиг, което води до промяна в стойността. |
Неефективна икономическа политика |
|
Експлозивният ръст на цените на енергията като лавина провокира увеличение на цената на всички стоки и услуги, нарастват производствените разходи, което намалява рентабилността на производството. |
Увеличаване на паричното предлагане поради неконтролирани инжекции и едновременен натиск върху бизнеса (данъци, прекомерен контрол). Намаляване на БВП на фона на нарастващото търсене от клиенти с ограничени пари. |
Сложността на определението е фактът, че всеки един от тези признаци поотделно може да бъде признак на напълно противоположен процес. Да се каже, че това е икономическа стагфлация, позволява само сборът от признаци.
Основни причини и предпоставки за стагфлация
Предложените примери ни позволяват да изведем основните причини и фази на стагфлация. Два основни блока следват от самата концепция.
Има и няколко допълнителни предпоставки, които дори могат да станат задействащи:
- Увеличение на цената на основните стоки. Цените могат да се вдигат от монополисти, като се възползват от липсата на конкуренция и се ръководят единствено от желанието да се правят пари. Причините могат да бъдат и обективни – данъчната ставка, повишаването на цените на суровините и ресурсите, увеличаването на кредитната тежест и необходимостта от изплащане на поети преди това задължения.
- Повишаване на цените на суровините по причини, различни от спекулативни. Така че военните конфликти, големи природни бедствия, необходимостта от разработване на нови логистични схеми могат да се намесят. Веригата може да бъде многостепенна - липсата на тор причинява недостиг на зърно, млечните продукти и месото растат, цялата кошница с храни поскъпва.
- Обезценяване на парите поради увеличаване на паричното предлагане в обращение. В желанието си да подкрепи населението или да намали нивото на безредиците, правителството разпределя пари като мерки за подкрепа. Дисбалансът между търсенето и предлагането (има пари, но няма стоки) отново предизвиква покачване на цените. Парите отново се обезценяват и обикновените граждани са недоволни от спада на жизнения стандарт.
Веригата от събития, водещи до световната икономическа криза, изглежда проста и обемна. Високите цени спират купувачите. Производителите са принудени да забавят темпото, да уволняват работници. Безработицата намалява покупателната способност, отново принуждавайки бизнеса да произвежда по-малко.
Държавата, която също попада в омагьосан кръг, може да се превърне в допълнителна връзка. Опитвайки се да намери пари за социални проекти и да успокои гражданите, правителството започва да оказва натиск върху бизнеса. Поради загуби предприемачите намаляват оборота или дори затварят производството. Безработицата се увеличава.
Глобални и частни начини за борба със стагфлацията
Именно ефектът на порочния кръг е основният проблем на стагфлацията. За рязък обрат са необходими същите сериозни и всеобхватни мерки. Популярни, въпреки че все още не са тествани на практика, идеи:
- Активни инвестиции и цялостна подкрепа за инвеститорите. Публичните инвестиции, съчетани с данъчни облекчения за желаещите да инвестират, трябва да дадат тласък на икономиката.
- Бавно възстановяване от кризата за сметка на бизнеса на всички нива, което не предполага изразходване на резервни държавни средства, структурни трансформации.
- Намаляване на данъците, държавен контрол върху жизненоважни стоки и ключови области на производство, антитръстови закони. Възможно е да се заемат средства от международни общности за стартиране на хъбово производство.
- Шоковият метод е целенасочена емисия за стабилизиране на корпоративния сектор. Авторите смятат, че увеличаването на инфлацията ще бъде по-малко проблем, а меката кредитна политика ще стартира производството.
Всички анализатори са единодушни, че е твърде рано да се нарича ситуацията в света стагфлация, въпреки че наистина вече има признаци за това (проблеми с енергийните ресурси, спад в оборота на предприятията, банкрут и затваряне на средни предприятия). Движението надолу може да продължи още 3-5 години и от действията през това време ще зависи колко ще пострада световната икономика в крайна сметка и колко години ще са необходими, за да достигне предишните нива.
